Total Value Locked (TVL) é uma métrica vital que os traders usam na esfera criptográfica, especialmente no espaço de finanças descentralizadas (DeFi), para avaliar o potencial e a força de um sistema.
Se você pretende se tornar um investidor de criptomoedas de sucesso, deve estar ciente do que TVL significa no mundo das criptomoedas.
Você está coberto se você acabou de encontrar o termo valor total bloqueado (TVL) e não sabe exatamente o que isso significa. Este artigo irá dissecar o TVL, como ele é calculado e como ele se relaciona com os protocolos de criptografia e DeFi. Depois de entender a essência dessa métrica crítica e poder usá-la para analisar diferentes protocolos, ela se tornará sua ferramenta de mão direita ao tomar decisões cruciais de investimento baseadas em criptografia.
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O que é o valor total bloqueado?
O surgimento das Finanças Descentralizadas (DeFi) e seu boom em 2020 revolucionaram o mercado financeiro com uma nova forma de veículo de investimento. Desde então, inúmeras criptomoedas se viram na montanha-russa do mercado em meio a esse período volátil em que os ativos criptográficos começaram a ser retirados do DeFi. O Valor Total Bloqueado refere-se ao Valor dos fundos criptográficos mantidos em todos os contratos inteligentes de uma plataforma DeFi.
Assim como um teste decisivo, o TVL permite que os investidores reconheçam qual dentre os muitos protocolos DeFi seria o ideal para investir, pois quanto maior o TVL de uma plataforma, mais lucrativa ela deve ser.
Portanto, a extensão do valor total bloqueado é um indicador importante que mostra a popularidade ou não de uma plataforma de empréstimo ou troca de DeFi e a magnitude da atenção e interação que ela atrai de usuários ativos e transações mensais.
TVL também se referiria ao número de fundos de usuários depositados em uma plataforma DeFi, que a plataforma pode aproveitar para funções especializadas apoiadas em criptomoedas, como staking de criptomoedas, pools de liquidez ou empréstimos de criptomoedas.
A diferença entre TVL e capitalização de mercado
A capitalização de mercado de um projeto DeFi mostra quanto apoio um protocolo tem entre investidores ativos e passivos. Normalmente, alguns investidores passivos colocam seus fundos em uma plataforma em antecipação a um bom retorno do investimento em um estágio posterior. TVL, por outro lado, mostra o desempenho de um projeto dentro do espaço DeFi.
Investidores passivos compram tokens e esperam que o preço melhore antes de vender, facilitando assim a capitalização de mercado de um projeto. No entanto, TVL é um indicador preciso da usabilidade real da plataforma entre os investidores.
Enquanto a maioria dos investidores considera o valor de mercado uma métrica vital que mostra o quão ativa é uma plataforma DeFi, TVL é a métrica que indica a popularidade do projeto entre os usuários ativos, pois revela a robustez de um projeto DeFi. Se o valor de mercado é um bom barômetro para investidores que desejam avaliar o potencial futuro de um protocolo DeFi, então o TVL se torna a medida para verificar o status atual do projeto.
A importância do valor total bloqueado em criptografia
Um valor total bloqueado robusto é um excelente indicador do bem-estar de um protocolo DeFi. Quando uma plataforma DeFi tem um TVL mais alto, ela adquiriu uma confiança saudável entre os investidores dispostos a depositar seus fundos de criptomoedas com eles. Uma quantidade mais significativa de ativos criptográficos se traduz em mais capital disponível como fonte de maior liquidez, tornando a plataforma mais atraente e utilizável para os investidores.
Suponha que você esteja interessado em tomar uma decisão de investimento informada e conhecer os valores totais bloqueados de diferentes projetos DeFi, incluindo sua participação de mercado. Nesse caso, existem plataformas de análise como DeFiPulse ou DeFiLlama, entre outras.
Embora as informações que você obtém dos agregadores DeFi possam ajudá-lo a decidir a integridade de um projeto de criptografia específico, lembre-se de que a tokenômica de uma criptografia é igualmente importante. É necessário olhar para o quadro geral da plataforma, pois um excelente TVL por si só pode não indicar necessariamente o desempenho de um token.
O estado atual do valor total bloqueado em DeFi
Antes de nos aprofundarmos no assunto e descobrir como você pode calcular o TVL de um projeto DeFi, devemos observar o estado atual do TVL em toda a indústria DeFi. O ano de 2021 mostrou métricas tremendas para toda a indústria de criptomoedas, e as plataformas financeiras descentralizadas não foram deixadas para trás, pois atraíram fluxos de capital significativos.
No entanto, de acordo com um relatório da empresa de análise de dados do mercado de criptomoedas CryptoRank, as mesas se voltaram para a indústria DeFi em 2022 devido ao inverno criptográfico em andamento. Especificamente, o TVL de todo o mercado DeFi caiu 68,3%, de US$ 303,8 bilhões em dezembro de 2021 para pelo menos US$ 96,3 bilhões em setembro de 2022.
Atualmente existem várias plataformas DeFi, todas oferecendo diferentes tipos de soluções de investimento. Essas plataformas fornecem opções de investimento DeFi que pagam aos investidores juros ou recompensas por participar de serviços como fornecer pools de liquidez, empréstimos de criptomoedas e staking como contratos inteligentes. Investidores em potencial analisam o Valor Total Bloqueado por diferentes plataformas antes de decidir se investir seus ativos criptográficos em uma plataforma específica é razoável.
De acordo com o relatório CryptoRank, o crescimento do TVL com o espaço DeFi experimentou um crescimento fenomenal em 2021, tendo subido 1.200%, com o Ethereum assumindo a maior parte em 62%. Enquanto todo o TVL em DeFi totalizou apenas US $ 400 milhões no início de 2020, a indústria DeFi experimentou o salto mais incrível entre 2020 e 2021. Além do Ethereum, outros protocolos DeFi como Curve e Aave contribuíram imensamente para o crescimento do TVL em finanças descentralizadas.
Como o cripto TVL é determinado?
Devido à lucratividade do espaço criptográfico em geral e do mercado DeFi em particular, há todas as chances de sempre haver uma nova plataforma DeFi. Isso, portanto, ressalta a importância e a dificuldade de estabelecer o Valor Total Bloqueado exato em todo o mercado, além de determinar o nível de segurança de uma plataforma específica para investidores iniciantes.
No entanto, os potenciais investidores devem se esforçar para selecionar projetos DeFi com um TVL de pelo menos US $ 1 bilhão, pois isso seria uma rede de segurança justa o suficiente. Além de optar por um protocolo com maior TVL que é um bom indicador de uma plataforma saudável, também é aconselhável considerar uma plataforma com uma forte equipe de desenvolvedores. Esses estão entre os parâmetros que atraem investidores (credores) e participantes (mutuários), levando a um TVL mais saudável para o projeto.
Mais importante ainda, os usuários em potencial que consideram o valor total bloqueado de um projeto de criptografia devem ver uma plataforma DeFi com um baixo TVL oferecendo rendimentos anormalmente altos como uma bandeira vermelha. Embora essas possam ser promoções destinadas a chamar a atenção dos usuários sobre uma nova plataforma de criptografia, também há grandes chances de ser uma fraude, como um puxão de tapete, quando a plataforma tem poucos ou nenhum participante.
Fatores a serem considerados ao calcular o TVL
O valor total bloqueado no DeFi pode ser calculado levando em consideração três fatores principais: oferta, oferta máxima e preço atual. TVL inclui todas as moedas depositadas em todas as funções que os protocolos DeFi oferecem, incluindo staking, empréstimos e pools de liquidez.
Fatores a serem considerados ao calcular o valor total bloqueado
Existem três fatores importantes que você considera ao calcular o TVL de um protocolo DeFi:
- A oferta do projeto do ativo (valor de mercado)
- A oferta circulante máxima do ativo
- O preço atual do ativo
O valor de mercado é obtido multiplicando a oferta de ativos do protocolo pelo seu preço atual. Depois disso, você divide o valor de mercado com sua oferta máxima para aproveitar seu TVL.
Como calcular o valor total bloqueado em um projeto
É relativamente fácil calcular o valor total bloqueado em um projeto de criptografia: você pega o número total de tokens de criptografia que o protocolo empilhou e multiplica isso pelo valor atual do token em dólares. Suponha que um projeto DeFi permita apostar usando diferentes tipos de tokens. Nesse caso, é necessário calcular o TVL de cada token individualmente antes de adicioná-los para que você possa determinar o Valor Total Bloqueado do protocolo.
Vamos imaginar que o protocolo DeFi escolhido permite que os usuários apostem três criptomoedas diferentes (Crypto X, Crypto Y e Crypto Z). Nesse caso, você deve calcular a quantidade total de criptomoeda X apostada e multiplicá-la pelo valor de mercado atual do token em USD. Você deve então repetir o mesmo processo para criptografia Y e criptografia Z e, em seguida, somar os resultados dos três tokens de criptografia para determinar o TVL de todo o projeto DeFi.
Podemos resumir o processo nos seguintes passos simples:
- Passo #1: Identifique a capitalização de mercado do projeto DeFi. Isso é alcançado multiplicando o fornecimento total de tokens do projeto com seu preço atual.
- Etapa 2: encontre o valor total bloqueado dividindo a capitalização de mercado do protocolo pela oferta circulante máxima do protocolo. Dividindo a capitalização de mercado total do projeto pelo TVL estimado, você terá uma visão clara do índice TVL.
Você deseja saber a proporção de TVL de um projeto porque mostra se um token DeFi específico está supervalorizado ou subvalorizado. Por exemplo, se a proporção de TVL de um token for menor que 1, isso significa que o token está subvalorizado e ofereceria melhores resultados para os investidores.
No entanto, um ativo está sobrevalorizado se seu índice de TVL for maior que sua estimativa de TVL. A maneira mais fácil de aprender o TVL de um projeto é evitar fazer os cálculos por conta própria e visitar sites de agregação DeFi como DeFiPulse, DeBank ou DeFiLlama.
Como já entendemos o que é TVL e como calculá-lo, vamos considerar um exemplo hipotético.
Vamos imaginar que Shah deposite US$ 2.000 em criptomoedas em um staking pool para ajudar a validar transações conectando sua carteira de criptomoedas a uma plataforma DeFi usando seu token nativo em antecipação às recompensas de staking. Digamos também que ele empreste US$ 2.000 adicionais em criptomoedas para um mutuário na mesma plataforma DeFi e coloque cerca de US$ 3.000 em um pool de liquidez. Se nenhum outro participante colocar seu dinheiro na plataforma DeFi, o valor total bloqueado do protocolo será de US$ 7.000.
Por outro lado, digamos que o protocolo DeFi X tenha 2 milhões de Ether (ETH) depositados por diferentes usuários em seus pools de liquidez e staking, e o ETH vale US$ 1.300 cada. O TVL para o protocolo DeFi X será de US$ 2,6 bilhões neste caso. No entanto, se o preço do ETH mudar para US$ 1.500 nas próximas 2 horas, o TVL será de US$ 3 bilhões, embora o valor do ETH ainda seja o mesmo.
A desvantagem do valor total bloqueado
Total Value Locked pode ser uma boa métrica que ajuda os participantes em DeFi, mas há situações em que pode falsificar a integridade adequada e a posição correta de um projeto DeFi. Um bom caso em mente é que, em alguns casos, a enorme quantidade de fundos criptográficos em um protocolo DeFi pode pertencer a alguns indivíduos, geralmente chamados de “baleias criptográficas”. Seus padrões financeiros, como HODLing e atividades de retirada, podem “mover a agulha” desproporcionalmente em relação às métricas de TVL.
Como a TVL não leva em conta o número de ativos criptográficos de propriedade e controlados por participantes individuais, as ações de uma baleia criptográfica que, por exemplo, possui 90% dos fundos, podem controlar uma grande prevenção do valor total bloqueado de um projeto. Em tal situação, os potenciais investidores que dependem apenas das métricas TVL de um protocolo DeFi terão confiado em uma falsa noção do estado de saúde do projeto.
Pior, ainda pode haver situações em que essas baleias criptográficas sejam incentivadas financeiramente a depositar seus fundos em um projeto DeFi para exagerar seu TVL para atrair novos investidores e entusiastas de criptoativos. Portanto, embora continue sendo um barômetro essencial para o espaço criptográfico, os investidores que analisam o valor total bloqueado de um projeto devem ter o cuidado de combiná-lo com outras métricas ao considerar um investimento em uma determinada plataforma DeFi.
Por que você deve se preocupar com o valor total bloqueado
Qualquer investidor em potencial deve ganhar a confiança do mercado com um token no qual pretende investir antes de poder escolher entre vários projetos disponíveis no mercado. Total Value Locked é uma métrica essencial que os investidores usam para determinar a força ou não de projetos DeFi e criptomoedas. No entanto, observe que o TVL sozinho pode não ser 100% preciso e você deve fazer sua própria pesquisa como investidor antes de investir em um projeto de criptomoeda.
O ecossistema Ethereum continua sendo a base da maioria dos aplicativos DeFi e continua sendo a rede líder no que diz respeito à TVL de criptografia. No entanto, o cenário de criptografia e DeFi está em movimento e sempre haverá novos projetos e soluções. Como os padrões e os casos de uso continuam mudando, os líderes de hoje podem facilmente dar lugar a seus concorrentes, e seu Total Value Lock pode mudar instantaneamente.
Em última análise, o mercado de criptomoedas em constante evolução que opera em um ambiente não regulamentado cria muita atividade na cadeia de jogadores especulativos que buscam ganhos de curto prazo. Qualquer quantidade de usuários que bloqueiam suas criptomoedas buscando gerar renda passiva pode retirá-las de um projeto de criptomoedas no horário definido, o que pode diminuir o valor total bloqueado de um protocolo.
Palavras finais
O significado do Valor Total Bloqueado em criptografia é principalmente claro ao mostrar o status imediato de um projeto DeFi. Os investidores devem considerá-lo um indicador importante, mas não o guia individual ao questionar o valor de projetos de criptomoedas existentes ou novos, além de pavimentar o caminho para uma maior adoção de criptomoedas. Continuar aprendendo mais sobre o Total Value Locked e seu papel no cenário descentralizado continua sendo essencial para todos os aspirantes a investidores.