Compreendendo o Valor Total Bloqueado (TVL) no Universo Cripto
O Valor Total Bloqueado (TVL) é um indicador crucial para investidores no mercado de criptomoedas, especialmente no setor de finanças descentralizadas (DeFi). Ele serve como uma medida da saúde e do potencial de um protocolo ou plataforma.
Para quem busca sucesso no mundo dos investimentos em criptomoedas, entender o significado do TVL é fundamental. Se o termo “Valor Total Bloqueado” é novo para você, este artigo foi feito para desmistificá-lo. Exploraremos o que é o TVL, como ele é calculado e sua relevância para protocolos cripto e DeFi. Ao dominar essa métrica essencial, você terá uma ferramenta poderosa para tomar decisões de investimento mais informadas.
O que realmente significa Valor Total Bloqueado?
A ascensão das Finanças Descentralizadas (DeFi) em 2020 trouxe uma transformação no mercado financeiro. Nesse período de volatilidade, o TVL emergiu como um indicador chave, especialmente quando os ativos criptográficos começaram a fluir para o DeFi. O Valor Total Bloqueado representa o valor total dos ativos criptográficos mantidos em contratos inteligentes de uma plataforma DeFi.
O TVL é como um termômetro, que auxilia os investidores a identificar quais protocolos DeFi são mais promissores. Geralmente, um TVL mais elevado sugere maior potencial de lucratividade e atrai mais atenção e engajamento dos usuários. Ele também reflete a quantidade de fundos depositados em uma plataforma DeFi, que podem ser usados para atividades como staking, pools de liquidez e empréstimos criptográficos.
TVL versus Capitalização de Mercado: Qual a diferença?
A capitalização de mercado reflete a confiança dos investidores em um protocolo DeFi, enquanto o TVL mostra o desempenho real dentro do espaço DeFi. Investidores passivos compram tokens esperando valorização, contribuindo para a capitalização de mercado. O TVL, por outro lado, indica o uso ativo e real da plataforma.
Enquanto a capitalização de mercado pode mostrar o potencial futuro de um protocolo, o TVL revela o seu status atual, mostrando sua popularidade entre usuários ativos e a robustez do projeto.
Por que o Valor Total Bloqueado é importante?
Um TVL robusto sinaliza a saúde de um protocolo DeFi, indicando que investidores confiam na plataforma e estão dispostos a depositar seus fundos. Isso também leva a uma maior liquidez, tornando a plataforma mais atrativa para novos investidores.
Para acompanhar os valores totais bloqueados de diferentes projetos, existem plataformas de análise como DeFiPulse e DeFiLlama. No entanto, é crucial lembrar que a tokenômica de um projeto também é essencial. Um bom TVL não garante o desempenho do token; é preciso analisar o cenário geral.
O atual cenário do TVL no DeFi
Em 2021, a indústria cripto testemunhou um crescimento massivo, e as plataformas DeFi se destacaram com fluxos de capital significativos. No entanto, segundo a CryptoRank, o inverno cripto de 2022 impactou o setor DeFi, com o TVL total caindo 68,3%, de US$ 303,8 bilhões em dezembro de 2021 para cerca de US$ 96,3 bilhões em setembro de 2022.
Existem diversas plataformas DeFi oferecendo soluções de investimento variadas, como pools de liquidez e empréstimos cripto. Investidores analisam o TVL antes de decidir onde alocar seus ativos. Em 2021, o TVL no DeFi cresceu 1.200%, com o Ethereum liderando com 62% do total. Protocolos como Curve e Aave também contribuíram para esse crescimento.
Como o TVL é calculado?
A crescente popularidade do mercado DeFi torna desafiador determinar o TVL exato, mas, como investidor, é importante se esforçar para selecionar projetos com um TVL de pelo menos US$ 1 bilhão, o que indica uma rede de segurança mais sólida. Além disso, considere protocolos com uma equipe de desenvolvimento robusta.
É preciso ter cuidado com plataformas que oferecem rendimentos excessivamente altos com um baixo TVL, pois isso pode indicar um possível golpe.
Fatores chave no cálculo do TVL
O cálculo do TVL em DeFi leva em consideração três fatores principais: oferta, oferta máxima e preço atual, considerando todas as moedas depositadas em staking, empréstimos e pools de liquidez.
- Oferta do ativo do projeto (valor de mercado)
- Oferta máxima em circulação do ativo
- Preço atual do ativo
O valor de mercado é calculado multiplicando a oferta do ativo pelo seu preço atual. O TVL é obtido dividindo o valor de mercado pela oferta máxima.
Como calcular o TVL de um projeto?
O cálculo é relativamente simples: multiplique o total de tokens cripto bloqueados pelo valor atual do token em dólares. Se um protocolo aceita diferentes tokens, calcule o TVL de cada um e some os resultados.
Se um protocolo DeFi permite staking com Crypto X, Y e Z, você deve calcular a quantidade total de cada criptomoeda apostada e multiplicar pelo valor de mercado atual em USD. A soma dos resultados para cada token dará o TVL do projeto.
- Passo 1: Identifique a capitalização de mercado, multiplicando a oferta total de tokens pelo preço atual.
- Passo 2: Divida a capitalização de mercado pela oferta máxima para obter o TVL.
A proporção de TVL indica se um token está sobrevalorizado ou subvalorizado. Se a proporção de TVL for menor que 1, o token está subvalorizado. Por outro lado, se for maior que a estimativa do TVL, o ativo está sobrevalorizado. Para evitar cálculos complexos, use sites como DeFiPulse, DeBank e DeFiLlama.
Exemplo: Imagine que Shah deposita US$ 2.000 em criptomoedas em um staking pool, empresta mais US$ 2.000 e coloca US$ 3.000 em um pool de liquidez. O TVL será de US$ 7.000, assumindo que ele seja o único participante. Se o Protocolo X tiver 2 milhões de ETH em liquidez e staking e cada ETH valer US$ 1.300, o TVL será de US$ 2,6 bilhões. Se o preço do ETH subir para US$ 1.500, o TVL subirá para US$ 3 bilhões.
As limitações do TVL
Embora o TVL seja útil, ele não é infalível. Uma grande concentração de fundos em um protocolo DeFi pode ser controlada por poucos indivíduos, as chamadas “baleias cripto”. Suas ações podem distorcer as métricas de TVL, e esses investidores podem ser incentivados a exagerar o TVL para atrair novos investidores.
Portanto, use o TVL como um indicador, mas combine-o com outras métricas antes de investir em uma plataforma DeFi.
Por que se importar com o TVL?
O TVL é um importante medidor de confiança e robustez de um projeto DeFi. Mas ele não é o único fator. Faça sua própria pesquisa antes de investir. O ecossistema Ethereum é a base de muitos aplicativos DeFi, mas o cenário está sempre mudando e líderes de hoje podem ceder lugar aos concorrentes. O mercado volátil e não regulamentado também gera muita atividade de jogadores especulativos.
Considerações finais
O Valor Total Bloqueado é um indicador importante do status de um projeto DeFi. É essencial para investidores, mas não deve ser o único critério. Continue aprendendo sobre o TVL e seu papel no ecossistema descentralizado para tomar decisões de investimento mais informadas.