Os investidores anjos diferem significativamente dos capitalistas de risco em muitos aspectos, desde o tamanho, estágio e critérios do investimento até seu envolvimento na empresa e estratégia de saída.
Os investidores são cruciais para as empresas. Uma startup pode levantar investimentos de diferentes maneiras – financiamento inicial, financiamento pré-semente, oferta pública inicial (IPO) e Séries A, B, C, D e muito mais.
Se você já assistiu Shark Tank, um reality show na televisão, talvez esteja familiarizado com estes termos – “startups”, “investidores”, “financiamento”, “capital” e assim por diante.
Enquanto os investidores anjos financiam seu próprio dinheiro em startups, os investidores de risco investem o dinheiro da empresa de investimento ou empresa para a qual trabalham.
Vamos discutir as diferenças entre um investidor anjo e um capitalista de risco para que você possa decidir o que é melhor para sua startup.
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Quem é um investidor anjo?
Os investidores anjos são indivíduos de alto patrimônio líquido, muito ricos, ex-empreendedores ou empresários de sucesso que muitas vezes financiam startups e negócios em estágio inicial em troca de alguma dívida conversível ou capital ou participação acionária em sua empresa. Eles também são conhecidos como Investidores Sementes ou Business Angels.
Ao financiar ou financiar uma quantia significativa de dinheiro, os investidores anjos ajudam as startups a expandir seus negócios. Eles investem nos estágios iniciais de um negócio para apoiar o desenvolvimento de seus produtos ou serviços. Como os riscos são maiores, independentemente de o investimento ser lucrativo ou não, os investidores anjos estabelecem algum limite de investimento, como 10% da carteira completa.
Muitos investidores anjos credenciados atendem a pelo menos um critério estabelecido pela Security and Exchange Commission (SEC):
- O investidor anjo deve ter pelo menos US$ 1 milhão de patrimônio líquido, independentemente de sua declaração de imposto de renda ou estado civil.
- Sua renda anual deve ser de pelo menos US$ 200 mil nos últimos dois anos e ter grandes chances de manter essa renda ou mais no futuro. Essa exigência passa a ser de US$ 300 mil se eles declararem impostos conjuntos com o cônjuge.
No entanto, nem todos os investidores seriam credenciados e atenderiam aos critérios acima. Alguns deles ainda se tornam investidores anjos se tiverem grande riqueza, melhores conexões e experiência no setor e puderem acomodar os riscos associados ao investimento.
Os investidores anjos são principalmente de dois tipos:
- Financiadores ativos: Esses investidores financiam em pequenas quantias, mas possuem um rico conhecimento do setor. São uma mais-valia para uma empresa em que investem e apenas aconselham para proteger o seu património e podem estar envolvidos na gestão.
- Financiadores passivos: investem em empresas com grandes chances de obter lucro. Geralmente não gostam de se envolver na gestão e deixam isso para o empresário.
Além disso, se você está em busca de financiamento, pode conferir a lista de bons investidores em sua área que podem ser sindicatos anjos ou plataformas de crowdfunding. Há muitos casos em que investidores anjos investem em uma empresa cujo proprietário ou fundador conhecem e confiam pessoalmente. Eles também podem ser amigos ou familiares.
Quem é um capitalista de risco (VC)?
Um capitalista de risco (VC) é um investidor pertencente a uma agência/empresa de investimento profissional ou a uma empresa de investimento (capital de risco) que financia ou fornece “capital” a empresas em fase inicial e startups que apresentam elevado potencial em termos de crescimento e lucros. Normalmente, eles fazem mais investimentos em comparação com os investidores anjos.
Tal como os investidores anjos, os VC também procuram capital na empresa em que investem em troca do seu financiamento. Algumas empresas de capital de risco conhecidas são Sequoia Capital, Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz, Kleiner Perkins e Accel.
Os VCs geralmente coletam fundos de terceiros e investem em uma empresa em crescimento. Agora, estes terceiros podem ser investidores ricos, bancos, seguradoras, instituições financeiras, fundos de pensões, etc. Os VCs podem ajudar novas empresas com os seus empreendedores jovens e qualificados, sem fundos suficientes para transformar as suas ideias em realidade.
Além disso, os VCs oferecem não apenas financiamento de longo prazo, mas também ajudam startups no desenvolvimento de seus produtos e serviços, networking de negócios, experiência em gestão, estratégia de publicidade e vendas, etc. as operações, receitas e lucros.
Benefícios dos investidores anjos para startups
- As chances de conseguir financiamento são maiores porque gostam de investir em startups em estágio inicial com boas ideias.
- Ninguém os segura; eles têm dinheiro próprio para investir livremente onde quiserem.
- O mutuário corre menos riscos de investidores anjos. Em muitos casos, eles não aceitam pagamentos se a startup falhar.
- Eles geralmente têm bons conhecimentos de negócios e podem ter sido empreendedores no passado ou atualmente proprietários de uma empresa de sucesso.
- Eles estão bem conectados em vários setores.
Benefícios do financiamento de capital de risco para startups
- Os VCs oferecem um grande investimento em dinheiro suficiente para apoiar suas ideias, produtos e planos de crescimento.
- Eles podem ou não exigir reembolsos em caso de fracasso da startup.
- Os VCs são especialistas em negócios, então podem orientá-lo.
- Você obtém uma boa oportunidade de networking no setor em que atua.
Investidor Anjo vs. Capitalista de Risco
Aqui estão algumas diferenças entre investidores anjos e capitalistas de risco por vários motivos:
#1. Critérios de Investimento
Investidores anjos investem em uma startup em suas rodadas iniciais. Eles também apoiam a empresa em seus próximos estágios, como o estágio de expansão ou estágio de tração inicial, denominado Estágio A. Para tomar a decisão de investimento, eles normalmente seguem este processo:
- Comunicação inicial entre a gestão da startup e o investidor por meio de reuniões formais de negócios, referências, seminários, etc.
- Fazer entrevistas com o fundador para compreender seu modelo de negócios, objetivos, desempenho atual, desenvolvimento e potencial de crescimento futuro.
- Definir os termos de investimento, direitos do investidor e estratégias de saída do investidor.
Depois que tudo estiver pronto, os investidores anjos poderão tomar suas decisões de investimento.
Por outro lado, os VCs levam tempo para entender cada detalhe do negócio de uma empresa antes de investir nela. Eles exigem que a equipe de gestão da empresa apresente um argumento de venda que transmita seus modelos de negócios, ideias, desempenho, resultados e crescimento futuro.
Em seguida, os VCs e a empresa que busca o financiamento negociam entre si sobre o investimento. Se ambas as partes decidirem ir mais longe, será estabelecido um Memorando de Entendimento (MoU) entre elas.
Os VCs também conduzem pesquisas completas sobre a indústria, taxa de crescimento do mercado e análise da concorrência. Eles estimam os ciclos de vida dos produtos, canais de distribuição e tamanho do mercado. Uma vez feito isso, eles precisam que você divulgue todos os detalhes da empresa, como relatórios de auditoria, direitos de veto de investidores, acordos de acionistas, etc.
Se tudo correr bem, eles finalmente investem. No entanto, os VCs tendem a ser mais rigorosos no que diz respeito à definição de critérios de investimento. Eles também exigem que as startups cumpram as metas e marcos definidos.
#2. Operação
Os investidores anjos podem ou não auxiliar no processo de gestão da empresa e apenas adquirir algum patrimônio para obter lucros.
Por outro lado, os capitalistas de risco financiam startups e empresas em crescimento através da recolha de fundos de diferentes fontes. Essas fontes podem ser fundos de hedge, fundos de pensão, empresas, instituições financeiras, bancos ou indivíduos com alto patrimônio líquido.
Em geral, os VCs tornam-se sócios de uma empresa em que investem e trabalham em estreita colaboração com o fundador, a fim de monitorizar e melhorar o desempenho do negócio e aumentar os lucros.
#3. Estágio de Investimento
Os investidores anjos financiam uma empresa quando o negócio está numa fase inicial, faltando recursos para desenvolver os seus produtos e serviços. Nesta fase, o investidor anjo os financia para que possam moldar o negócio e as suas diferentes vertentes desde o início.
Em contraste, os capitalistas de risco financiam uma startup em fase posterior que começou a apresentar algumas receitas. As empresas precisam ter uma base mínima de capital para operar e ter potencial para crescer no futuro.
#4. Tamanho do investimento
Como o investidor anjo financia uma startup com seu próprio patrimônio líquido, ele geralmente faz um investimento limitado, inferior ao de um VC. Eles normalmente fixam uma porcentagem como 10 ou 20% do portfólio completo da empresa.
De acordo com a SEC, eles devem ter pelo menos US$ 200.000 de renda individual nos últimos dois anos ou US$ 1 milhão de patrimônio líquido. Assim, o investimento poderia ser tão baixo quanto mil dólares.
Em muitos casos, o investimento pode variar entre US$ 25 mil a US$ 100 mil para mais ou menos. Se um grupo de investidores anjos se reunir para financiar uma startup (Shark Tank tem muitos desses episódios para referência), o investimento médio poderia ser de US$ 750.000 mais ou menos.
Por outro lado, os VCs fornecem significativamente mais financiamento. Eles geram muita riqueza de diferentes fontes para poder investir em muitas startups. Eles podem financiar uma única empresa com milhões de dólares para apoiar o crescimento de seus negócios.
#5. Expectativas de retorno
Como os investidores anjos financiam uma startup desde a sua fase inicial e assumem riscos, procuram alguma percentagem de participação na empresa com base no investimento.
Em contraste, os capitalistas de risco não têm uma percentagem fixa de ROI. A taxa de retorno pode aumentar com o crescimento da empresa.
#6. Envolvimento
Os investidores anjos preferem principalmente um envolvimento mínimo na empresa em termos de tomada de decisões, operações ou gestão. Em geral, não participam ativamente do dia a dia de uma empresa. Mesmo que o façam, fazem-no estrategicamente, nem sempre operacionalmente.
Os capitalistas de risco, por outro lado, estão envolvidos na gestão, na tomada de decisões e nas atividades diárias de uma empresa, tanto operacional quanto estrategicamente. É porque esperam maior geração de receitas, lucros e crescimento.
#7. Fonte de financiamento
Os investidores anjos têm um alto patrimônio líquido, por isso investem seu próprio dinheiro em startups potenciais que podem gerar boas receitas.
Os VCs, por outro lado, reúnem fundos de diferentes fontes, como bancos, indivíduos ricos, instituições financeiras, empresas, fundos, seguradoras, fundações e muito mais.
#8. Apetite ao Risco
Os investidores anjos assumem riscos maiores, uma vez que estão a investir numa empresa na sua fase inicial, quando esta não teria apresentado quaisquer histórias de sucesso ou receitas significativas. Portanto, não está claro se o negócio terá sucesso ou não, e os riscos são maiores.
Os VCs, no entanto, assumem menos riscos em comparação com os investidores anjos, uma vez que investem em startups em fase posterior que demonstraram alguma receita e têm bom potencial de crescimento no futuro. Assim, essas empresas têm maior probabilidade de ter sucesso no futuro.
#9. Diversificação de portfólio
A carteira dos investidores anjos é tipicamente diversificada. Eles investem em startups pertencentes a diferentes indústrias que estão surgindo e têm potencial para registrar crescimento.
Em contraste, os capitalistas de risco têm as suas carteiras mais concentradas num setor ou indústria específico. Geralmente investem em várias startups, mas todas pertencem ao mesmo setor ou a setores semelhantes. Sua experiência em um setor específico os ajuda a fazer investimentos frutíferos.
#10. Saída estratégica
Os investidores podem sair de uma empresa se não obtiverem os retornos esperados ou por qualquer outro motivo. Dessa forma, eles não precisam mais apoiá-lo financeiramente.
Se um memorando de entendimento e os termos de saída forem declarados claramente antes de investir, eles poderão sair da startup se sua decisão for válida de acordo com os termos. Depois de saírem, eles não precisam continuar investindo no negócio.
Geralmente, os investidores anjos mantêm um horizonte mais longo para o seu investimento. Eles podem sacar o dinheiro por meio de uma aquisição, fusão ou oferta pública inicial (IPO).
Em contraste, os VCs são frequentemente vistos vendendo o dinheiro investido dentro de cinco ou sete anos por meio de uma aquisição ou IPO.
#11. Fraquezas
Os investidores anjos têm fundos limitados, por isso investem menos dinheiro, o que pode restringir o crescimento do negócio que apoiam. Além disso, eles podem não ter a devida diligência. Muitos deles dependem fortemente de relacionamentos e instintos pessoais sem olhar para os aspectos factuais, levando a perdas.
Os investidores anjos muitas vezes assumem compromissos de longo prazo. Isso pode levar a atritos no futuro e possíveis perdas financeiras.
Os VCs, por outro lado, embarcam com altas expectativas e padrões para o negócio em que investem. Eles podem exigir que a empresa atinja metas e padrões de referência definidos no curto e longo prazo.
Além disso, os VCs realizam cuidadosamente verificações de antecedentes e entrevistam os fundadores para ver se a empresa atende aos critérios de investimento antes de fazer qualquer investimento. Eles também continuam realizando seus investimentos em um determinado período e têm uma estratégia de saída clara.
Investidores anjosVCsSão indivíduos com alto patrimônio líquido que investem em startups em estágio inicial e as desenvolvem em troca de capital ou participação acionária. São empresas de investimento ou profissionais de uma empresa de investimento que investem em startups em crescimento para obter melhores retornos. O investimento é menor. O investimento é maior. Use seu próprio dinheiro para investir. Eles obtêm dinheiro de diferentes organizações para investir. especialistas.Menos envolvimento nas operações e na tomada de decisões.Envolvimento ativo e estratégico nas operações e na tomada de decisõesRiscos mais elevadosRiscos mais baixosPodem ou não ter uma estratégia de saída.Estratégia de saída claraUm portfólio diversificado de investimentos.Geralmente, eles investem em um setor específico.
Quando o financiamento do investidor anjo é melhor
O financiamento de um investidor anjo é melhor quando:
- Você está apenas começando seu negócio: muitas vezes, os investidores anjos financiam várias empresas sabendo que nem todas serão uma causa lucrativa. Eles ajudam a expandir um negócio do zero. Portanto, se sua ideia e seu produto forem bons, você pode querer propor um investidor anjo para investir em sua startup.
- Você quer mais controle: Se você deseja obter financiamento e ainda ter maior controle sobre seu negócio e tomada de decisões, é melhor escolher investidores anjos. É menos provável que eles se envolvam em suas operações e nas principais tomadas de decisões e possam apenas aconselhá-lo com sua experiência para o crescimento.
Quando o financiamento de capital de risco é melhor
O financiamento de um VC é melhor quando:
- Você está expandindo seu negócio: se você não tem mais capital para expandir seu negócio e pertence a um negócio em estágio posterior, opte por VCs. Eles financiarão sua empresa com algum dinheiro significativo para que você possa transformar suas ideias inovadoras em produtos totalmente funcionais.
- Você precisa de assistência no gerenciamento: os VCs podem ajudá-lo com gerenciamento, estratégias e operações.
- Você precisa de mais conexões: os VCs são parceiros de muitas instituições financeiras, fundações e outras organizações. Assim, sua rede, assim como sua base de clientes, podem aumentar ainda mais.
No entanto, se você não gosta de nenhum deles, pode considerar o crowdfunding como alternativa. Isso o ajudará a arrecadar fundos de várias pessoas e a apoiar sua ideia e seu crescimento.
Conclusão
Investidores anjos e capitalistas de risco investem dinheiro em startups para apoiar seu crescimento e obter lucros junto com elas. Embora ambos sejam investidores, existem muitas diferenças entre eles, conforme explicado acima.
Portanto, se você é uma startup em estágio inicial, pode querer procurar um investidor anjo. Mas se você deseja apoio para suas ideias, desenvolver seu produto e expandir ainda mais seu negócio, você pode procurar um capitalista de risco.
Você também pode explorar algumas das principais plataformas de investimento anjo para investir em startups em estágio inicial.