A indústria global de semicondutores está à beira de uma significativa recalibração estratégica, à medida que o governo dos EUA estaria considerando aliviar as restrições à exportação de certos chips de inteligência artificial (IA) para a China. Este potencial ajuste político, que sucede uma proibição de exportação implementada em abril, poderá abrir um corredor de crescimento crítico para grandes empresas de tecnologia como Nvidia (NVDA) e AMD (AMD), alterando fundamentalmente a dinâmica do mercado e apresentando oportunidades substanciais de receita em toda a cadeia de suprimentos de IA.
- EUA avaliam flexibilização de restrições de exportação de chips de IA para a China.
- Decisão segue proibição de exportação imposta em abril.
- Nvidia e AMD podem ver lucros por ação impulsionados em 5-7% e 3-5%, respectivamente.
- Bank of America ajustou metas de preço para Nvidia (US$ 220) e AMD (US$ 175).
- Mercado chinês de IA é estimado em US$ 50 bilhões pelo CEO da Nvidia, Jensen Huang.
- Atividade de construção de servidores chineses desacelerou, impactando receitas da Nvidia em US$ 2,5 bilhões no primeiro trimestre.
Impacto no Mercado e Projeções Financeiras
A antecipação desta mudança regulatória já começou a influenciar as avaliações de mercado. O Bank of America (BAC), por exemplo, ajustou as metas de preço para a Nvidia e a AMD para US$ 220 e US$ 175, respectivamente, com base em projeções de aprovações de licenças. Analistas estimam que uma regulamentação favorável poderia impulsionar o lucro por ação da Nvidia em 5% a 7% e o da AMD em 3% a 5%. Analistas da indústria, incluindo Dan Ives, diretor-gerente da Wedbush Securities, descreveram este desenvolvimento como um “divisor de águas”, projetando bilhões em receita anual adicional para a Nvidia a partir do mercado chinês, com amplos benefícios para seu ecossistema de fornecedores e setores relacionados.
Beneficiários Além dos Projetistas de Chips
As implicações estendem-se para além dos principais projetistas de chips. Um ressurgimento no desenvolvimento da infraestrutura de nuvem e data centers na China, impulsionado pelo acesso renovado a tecnologias de IA, provavelmente beneficiaria empresas que fornecem componentes fundamentais. Firmas como a Broadcom (AVGO) e a Marvell Technology (MRVL), especializadas em chips personalizados cruciais para a infraestrutura de IA, estão em posição de ganhar. Da mesma forma, o Credo Technology Group (CRDO), um fornecedor vital de interconexões de alta velocidade para implementações avançadas de servidores, poderia experimentar um aumento na demanda. Essas empresas são atualmente classificadas como ‘Compra’ pelo Bank of America, ressaltando seu posicionamento estratégico.
O Papel Fundamental de Fabricantes e Fornecedores de Memória
No cerne da produção de chips, o impacto deverá ser profundo para os fabricantes contratados e fornecedores de memória. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), uma fabricante primária para os processadores avançados da Nvidia e AMD, e a Samsung Electronics (SSNLF), uma provedora chave de memória de alta largura de banda (HBM), estão particularmente bem posicionadas para capturar uma recuperação na demanda. Matt Bryson, diretor-gerente de pesquisa da Wedbush Securities, enfatiza que essas entidades estão “literalmente trabalhando nas peças que a Nvidia e a AMD estão despachando”, destacando seu envolvimento direto no aumento esperado.
O Contexto da Demanda Chinesa e a Recuperação
Antes das restrições de exportação de abril, a atividade de construção de servidores chineses era um indicador-chave de impulso positivo na indústria de semicondutores. Esse impulso subsequentemente estagnou durante o segundo trimestre, impactando os fluxos de receita. Por exemplo, a Nvidia reportou um declínio de US$ 2,5 bilhões na receita da China em seu primeiro trimestre, juntamente com uma baixa contábil de estoque de US$ 4,5 bilhões, com uma perda adicional de US$ 8 bilhões projetada para o segundo trimestre. A reabertura de mesmo um segmento do mercado chinês, que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, estimou valer US$ 50 bilhões para IA, é, portanto, crítica para mudar o sentimento do setor e reacender o crescimento, apesar das complexidades de curto prazo na avaliação do impacto financeiro preciso.