O panorama da energia renovável nos EUA está prestes a passar por uma transformação significativa, à medida que o abrangente “grande e belo projeto de lei” do Presidente Donald Trump avança no Congresso, introduzindo revisões que poderão impactar profundamente as empresas europeias de energia renovável. Embora a legislação proposta sinalize um afastamento dos incentivos anteriores à energia limpa, emendas recentes ofereceram um certo alívio a um setor que enfrenta desafios formidáveis, incluindo intensa concorrência e complexidades de financiamento. Este ambiente político em evolução em Washington D.C. tornou-se um ponto focal para investidores globais, particularmente aqueles com participações em empresas europeias de energia eólica.
Após uma estreita aprovação no Senado e um debate em curso na Câmara, as empresas europeias de energia eólica experimentaram ganhos notáveis nas ações. A fabricante líder de turbinas Vestas registou um aumento de 3,4% nas negociações iniciais, complementando um ganho de mais de 10% da sessão anterior. Da mesma forma, a operadora de parques eólicos Orsted e a produtora de turbinas Nordex ambas avançaram mais de 2%. Esta reação positiva do mercado reflete um otimismo cauteloso de que algumas das alterações propostas mais prejudiciais ao setor de energia limpa dos EUA poderão ser mitigadas ou evitadas.
Entre as emendas cruciais que oferecem alívio está a remoção de um imposto controverso sobre projetos eólicos e solares que utilizam componentes de “entidades estrangeiras de preocupação”, principalmente interpretadas como China. Analistas da indústria alertaram que tal imposto poderia diminuir significativamente novas encomendas e criar um efeito inibidor em todo o setor. Adicionalmente, um prazo “limite” controverso que exigiria que todos os projetos beneficiários de créditos fiscais estivessem operacionais até o final de 2027 foi eliminado. O projeto de lei revisado agora estipula que projetos iniciados antes de meados de 2026 serão elegíveis para esses créditos, com a elegibilidade acionada ao gastar apenas 5% do capital do projeto. Preve-se que esta mudança estimule um aumento da atividade de desenvolvimento a curto prazo. Segundo analistas do Sydbank, esta mudança legislativa “estabelecerá as bases para um sólido mercado americano de turbinas eólicas em terra nos anos seguintes a 2027”, evitando uma potencial “parada quase completa” em 2028 que o texto anterior apresentava um alto risco inerente de. Este resultado é visto como um alívio significativo para o mercado eólico terrestre dos EUA.
O mercado dos EUA detém importância estratégica para os maiores desenvolvedores de energia renovável da Europa. Empresas como RWE, EDPR e Iberdrola derivam uma parcela substancial de sua capacidade renovável instalada dos EUA — aproximadamente 50% para as duas primeiras e 40% para a última, conforme observado por Tancrede Fulop, analista sênior de ações e especialista em energias renováveis da Morningstar. Fulop sugere que essas emendas, juntamente com a retomada da construção de projetos como o Empire Wind da Equinor na costa de Nova York, indicam que o “pior cenário” para o setor de energias renováveis sob a atual administração pode não se materializar totalmente. Embora os desenvolvedores possam compensar futuras reduções de créditos fiscais através de preços de energia mais altos ou pressionando os fabricantes, fabricantes como Vestas, com 35% de sua carteira de pedidos de energia eólica terrestre nos EUA, e Siemens Energy permanecem mais suscetíveis a mudanças políticas.
Apesar desses recentes desenvolvimentos positivos, a estrutura abrangente do projeto de lei do Presidente Trump revisa em grande parte os mecanismos centrais estabelecidos pela Lei de Redução da Inflação (IRA) do Presidente Joe Biden. Em vez de revogar integralmente as disposições da IRA, a nova legislação introduz novas restrições ao setor de energia limpa, potencialmente dificultando os esforços dos EUA para modernizar sua infraestrutura de rede e liderar iniciativas globais de descarbonização. Os mercados europeus já haviam ajustado as expectativas para as energias renováveis dos EUA após a eleição do Presidente Trump. Analistas observam que o risco principal agora reside na potencial anulação de projetos já em construção. No entanto, as utilities europeias mantêm flexibilidade para implantar estrategicamente capital em diversas tecnologias e geografias, oferecendo um certo grau de resiliência contra a volatilidade da política dos EUA.