O cenário tecnológico atual apresenta uma divergência fascinante na filosofia de investimento, particularmente no que diz respeito à avaliação de empresas líderes de tecnologia e à adoção estratégica da inteligência artificial. Enquanto alguns veteranos do mercado veem a rápida ascensão das ações de tecnologia e a “febre” da IA com cautela, ecoando sentimentos de bolhas especulativas passadas, um proeminente investidor em tecnologia oferece uma contra-narrativa enraizada na lucratividade fundamental e no potencial transformador. Essa perspectiva desafia o ceticismo, especialmente no que tange a ajustes significativos de portfólio por titãs de investimento estabelecidos como a Berkshire Hathaway de Warren Buffett.
- Filosofias de investimento em tecnologia e IA divergem no mercado atual.
- Ceticismo sobre a “febre” da IA é contrastado por uma visão focada em lucratividade real.
- Ross Gerber destaca que líderes tecnológicos de hoje possuem bases financeiras robustas.
- A lucratividade dos “Sete Magníficos” sustenta suas avaliações, diferentemente de bolhas anteriores.
- O potencial da IA é visto como fundamentalmente transformador para a produtividade e lucros.
- Movimentos da Berkshire Hathaway, como a venda de ações da Apple, geram debate estratégico.
Ross Gerber, CEO da Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, afirma que o entusiasmo predominante em torno da IA é fundamentalmente distinto da bolha pontocom do final dos anos 1990. Tendo navegado pela mania da internet, Gerber destaca que os líderes de mercado de hoje, frequentemente referidos como os “Sete Magníficos”, exibem uma lucratividade robusta que sustenta suas avaliações, em vez de um crescimento futuro especulativo. Ele aponta que, embora os fortes retornos do S&P 500 nos últimos anos possam parecer insustentáveis, eles não são sem precedentes, traçando paralelos com os ganhos consistentes observados entre 1995 e 1999.
Um diferenciador chave, segundo Gerber, é a inegável força financeira dessas empresas. Ele enfatiza que a lucratividade delas é substancial; por exemplo, a Alphabet relatou mais de US$ 100 bilhões em lucro líquido no ano passado, enquanto a Nvidia experimentou um aumento de mais de 50% nos lucros ano a ano em seu trimestre mais recente. Gerber, cuja empresa fez investimentos iniciais em companhias como Tesla e Nvidia e agora gerencia mais de US$ 3 bilhões em ativos de clientes, salienta o imenso potencial da IA para impulsionar produtividade e crescimento de lucros sem precedentes em vários setores. Esse impacto, ele argumenta, é fundamentalmente mais profundo e “transformador” do que a utilidade oferecida por avanços tecnológicos anteriores, como smartphones, que ele caracteriza como frequentemente “consumidores de tempo”.
Reequilíbrio da Carteira da Berkshire Hathaway
Em contraste com a postura otimista em relação à tecnologia contemporânea, a Berkshire Hathaway de Warren Buffett tem mostrado um envolvimento limitado com o crescente setor de IA. Notavelmente, o conglomerado reduziu sua substancial participação na Apple, desinvestindo quase 70% de sua participação nos 18 meses que antecederam 30 de junho. Essa movimentação ocorreu apesar de a Apple ser um pilar do portfólio da Berkshire, avaliada em aproximadamente US$ 174 bilhões e constituindo cerca de metade de suas participações totais em ações no final de 2023.
Gerber, no entanto, questiona a sabedoria estratégica de um desinvestimento tão significativo. Ele sugere que, embora o tamanho colossal da posição na Apple possa ter influenciado a decisão de Buffett de reduzi-la, a venda acarreta ganhos tributáveis substanciais e potencialmente negligencia a proposta de valor duradoura da Apple. Gerber sustenta que a Apple possui uma capacidade única de gerar lucros significativos e sustentados a longo prazo, tornando sua alocação reduzida um ponto de discórdia entre alguns observadores do mercado que defendem sua contínua dominância e resiliência financeira.