A Figma, empresa de software de design colaborativo, passou por uma significativa recalibração de mercado após o seu primeiro relatório de lucros como entidade pública. Apesar de ter entregue receitas no segundo trimestre que superaram ligeiramente as projeções dos analistas, a ação despencou quase 20%, atingindo o seu ponto mais baixo desde a sua oferta pública inicial de alto perfil em julho de 2024. Esta acentuada queda sublinha o escrutínio intensificado e as ambiciosas expectativas de crescimento colocadas sobre os recentes entrantes no mercado de tecnologia, mesmo quando demonstram um desempenho operacional sólido.
- A Figma reportou receita de US$ 249,6 milhões no segundo trimestre, um aumento robusto de 41% ano a ano, ligeiramente acima das expectativas dos analistas.
- A ação da empresa despencou quase 20%, destacando as altas expectativas de Wall Street para empresas de tecnologia recém-listadas.
- A empresa retornou à lucratividade neste trimestre, registrando um lucro líquido de US$ 28,2 milhões, em contraste com uma perda substancial no ano anterior.
- Houve um forte crescimento na aquisição e expansão de clientes, com contas de maior receita (ARR acima de US$ 10.000 e US$ 100.000) apresentando aumentos significativos.
- A projeção de receita para o terceiro trimestre (US$ 263 milhões a US$ 265 milhões) superou as expectativas dos analistas, com a Figma também focando na integração de IA.
Para o segundo trimestre, a Figma reportou uma receita de US$ 249,6 milhões, um robusto aumento de 41% em relação ao ano anterior. Este valor superou marginalmente o consenso dos analistas da LSEG de US$ 248,8 milhões. No entanto, a surpresa positiva na receita pouco fez para evitar uma venda substancial. Analistas da Piper Sandler caracterizaram os resultados como “em grande parte um não-evento”, observando que a empresa já havia divulgado números preliminares, o que pode ter mitigado o impacto do lançamento oficial, mas não conseguiu estabilizar a trajetória volátil da ação.
Expectativas de Mercado e Desafios de Avaliação
A recente queda estende uma tendência mais ampla para a Figma desde a sua estreia no mercado. Lançada a US$ 33 por ação em julho, a ação inicialmente disparou para US$ 115,50 no seu primeiro dia de negociação, refletindo um intenso entusiasmo dos investidores. No entanto, desde então, perdeu mais da metade desse valor, fechando a aproximadamente US$ 66,85 antes da queda de quinta-feira. Isso levou a capitalização de mercado total da empresa para um estimado de US$ 27 bilhões. O IPO em si foi um evento muito observado no Vale do Silício, amplamente visto como um potencial prenúncio de um retorno do setor de tecnologia após um período prolongado de listagens contidas, seguindo as mudanças econômicas do início de 2022.
Olhando para o futuro, a Figma projeta uma receita para o terceiro trimestre entre US$ 263 milhões e US$ 265 milhões, implicando um crescimento de aproximadamente 33% ano a ano. Esta orientação supera as expectativas dos analistas, que eram de US$ 256,8 milhões segundo a LSEG e US$ 261,7 milhões da FactSet. O CEO Dylan Field articulou o compromisso da empresa em expandir sua plataforma para capacitar empresas no design de produtos e na melhoria do engajamento do usuário. Field enfatizou a importância de investir em sistemas de design e artesanato em uma “era da IA onde é mais fácil construir software do que nunca”, afirmando a aquisição contínua de novos clientes pela Figma e o crescimento dentro dos relacionamentos com clientes existentes.
Expansão Estratégica e Mudança para a Lucratividade
Um desenvolvimento notável neste trimestre foi o retorno da Figma à lucratividade, reportando um lucro líquido de US$ 28,2 milhões, o que se traduz em um ponto de equilíbrio por ação. Isso contrasta fortemente com uma perda de US$ 827,9 milhões no ano anterior, um valor significativamente inflacionado por despesas de compensação baseadas em ações não presentes no relatório atual. Embora tenha ficado aquém da expectativa da FactSet de 9 centavos de lucro por ação, a mudança de uma perda substancial marca uma melhoria financeira crucial. A empresa também demonstrou forte aquisição e expansão de clientes, com contas pagas gerando mais de US$ 10.000 em receita anual recorrente (ARR) aumentando em 31% ano a ano, e contas maiores (acima de US$ 100.000 ARR) crescendo em 42%. A taxa de retenção líquida, uma medida do gasto de usuários existentes, ficou em 129%, uma ligeira diminuição em relação aos 132% do trimestre anterior.
A Figma está integrando ativamente a inteligência artificial em suas ofertas, tendo introduzido várias novas ferramentas impulsionadas por IA no último trimestre como parte de sua estratégia de longo prazo. O CEO Field sublinhou o papel crítico da IA na evolução dos fluxos de trabalho de designers e desenvolvedores, afirmando: “Nossa filosofia é que sempre deve ser o caso de que, à medida que os modelos melhoram, nós melhoramos.” Apesar do sólido crescimento da receita, uma perspetiva positiva e uma mudança para a lucratividade, a reação do mercado sugere que Wall Street está exigindo trajetórias de crescimento mais agressivas, particularmente para uma empresa que viu suas ações triplicarem no primeiro dia de negociação. O rali inicial estabeleceu um alto patamar, que mesmo o desempenho consistente e as iniciativas estratégicas parecem estar lutando para alcançar no atual clima de investimento.