O cenário da fabricação de chips de inteligência artificial (IA), por muito tempo dominado pelas GPUs de uso geral da Nvidia, está testemunhando uma mudança significativa com a emergência da Broadcom (AVGO) como uma concorrente formidável. Após seu mais recente relatório trimestral de lucros, as ações da Broadcom dispararam mais de 10%, adicionando aproximadamente US$ 130 bilhões à sua capitalização de mercado, que agora se aproxima de US$ 1,6 trilhão. Este aumento notável sinaliza a crescente confiança dos investidores nas incursões estratégicas da Broadcom no mercado de chips de IA personalizados, um desenvolvimento que levou as ações das rivais Nvidia (NVDA) e Advanced Micro Devices (AMD) a caírem 3% e 5,7%, respectivamente.
- As ações da Broadcom subiram mais de 10% após seu relatório de lucros trimestrais.
- A empresa projetou uma receita de US$ 6,2 bilhões em chips de IA para o quarto trimestre, superando as expectativas.
- A aquisição da OpenAI como um novo cliente principal pode adicionar US$ 10 bilhões à receita da Broadcom até 2026.
- Broadcom se destaca por seu foco em ASICs personalizados, incluindo o desenvolvimento de um chip de IA de 2 nanômetros.
- Analistas a consideram uma “alternativa líder” à Nvidia no mercado de chips personalizados.
- A participação da Broadcom no mercado de computação e redes de IA pode dobrar para 24% até 2027.
Desempenho Financeiro e Projeções da Broadcom
O desempenho robusto da Broadcom deriva de seus lucros do terceiro trimestre, que superaram as expectativas, e de uma perspectiva otimista para as vendas de chips de IA no quarto trimestre. A empresa projetou uma receita de US$ 6,2 bilhões em chips de IA para o Q4, excedendo as expectativas dos analistas de US$ 5,8 bilhões monitoradas pela Bloomberg. Um fator crucial neste crescimento projetado é a aquisição relatada de um novo cliente importante, a OpenAI, que deverá contribuir com US$ 10 bilhões adicionais para a receita da Broadcom até 2026 por meio de compras de semicondutores de IA.
Diferenciação Tecnológica e Vantagem Competitiva
A diferenciação tecnológica ressalta a vantagem competitiva da Broadcom. Enquanto a Nvidia se especializa em unidades de processamento gráfico (GPUs) de uso geral, adaptadas para aplicações amplas, a Broadcom foca em circuitos integrados de aplicação específica (ASICs) personalizados, projetados para necessidades específicas de clientes. Reforçando ainda mais sua posição, a Broadcom está desenvolvendo um chip de IA com nó de 2 nanômetros para um cliente, um processo descrito pelo analista Harlan Sur do JPMorgan (JPM) como uma “inovação da indústria” e significativamente à frente de concorrentes como a Nvidia. Sebastien Naji, analista da William Blair, afirmou que os mais recentes designs de chips da Broadcom estão “consolidando” a empresa como uma “alternativa líder” à Nvidia, sinalizando uma maturação do mercado de chips personalizados.
Dinâmicas de Mercado e Perspectivas Futuras
O potencial dos ASICs personalizados para desafiar o domínio das GPUs da Nvidia tem sido um ponto significativo de debate em Wall Street. Análises anteriores, incluindo as do Morgan Stanley (MS) no final de 2024, reconheceram o otimismo para os ASICs ganharem participação, mas observaram a contínua liderança de mercado da Nvidia. No entanto, o desempenho recente da Broadcom indica que seus chips personalizados estão conquistando uma posição mais forte. Vivek Arya, analista do Bank of America (BAC), projeta que a participação da Broadcom no mercado de computação e redes de IA poderá mais que dobrar, de 11% atualmente para 24% até 2027. No entanto, Arya alertou que essa expansão pode não ameaçar diretamente a supremacia da Nvidia, sugerindo que o mercado geral de IA está crescendo o suficiente para acomodar múltiplos players importantes.
Comparativo com a Nvidia e Evolução do Mercado
Este impulso positivo para a Broadcom contrasta com o desempenho recente da Nvidia, que viu sua receita de data center, incluindo vendas de chips de IA, não atingir as estimativas dos analistas, levando a uma queda de quase 7% em suas ações no último mês. Apesar disso, a Nvidia mantém sua posição como a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado superior a US$ 4 trilhões. As dinâmicas em evolução destacam um mercado de chips de IA em expansão, onde soluções especializadas da Broadcom estão cada vez mais conquistando segmentos significativos, criando um cenário mais diversificado e competitivo.